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居民财富“搬家” ,哪一个会成为居民理财的新宠?

2021-09-18 15:37栏目:商学院

全民理财年代到来。自2021年“资管新规”颁布后,原有些近40%的理财刚性兑付类商品供给不复存在,行业供给和需要存在巨大的错位缺口。而对于公募基金来讲,在守好“基本盘”的同时,怎么样以更多元化的商品与方案,来进一步满足资金投入者日益增加与愈加精细化的理财需要,成为要紧议题。

在大类资产配置方面有着丰富经验和出色能力的嘉实基金,基于有效的顾客需要分层和资金投入能力分解,为资金投入人塑造了可以依据自己状况自主选择的一站式、多样化的解决方法。截至现在,这艘兼顾资源协同与赛道聚焦的“嘉●固号理财航母”,已经涵盖了“固收+”、纯债、短债、“货币+”等多个细分范围。

大养老团队:低波动、低回撤 获得绝对收益

养老金是养命的钱,需要稳健而非冒进——嘉实基金大养老CIO王茜


公募基金行业Top级老将王茜,有着多年的社保资金管理经验, 2021年、2021年连续两年获得全国社保基金理事会“营业额出色资金投入经理”称号,是市场上少有些齐集 “3年服务社保奖”“5年贡献社保表彰”“营业额出色资金投入经理” 全国社保基金大满贯殊荣的基金经理。

把居民的钱管好,对于王茜和她的团队不止是责任,更是使命。2021年,嘉实基金求变改革,调整重建了大养老团队,由王茜担任大养老资金投入CIO。嘉实大养老团队主要业务分为两块,一是管理年金、社保组合服务机构资金投入者,二是管理公募商品服务一般资金投入者。无论什么种类的资金投入者,王茜及其团队都在精密测算、严控风险的首要条件下,力争达成不同水平的绝对收益。

王茜管理的偏债混合基金嘉实鑫和,自2021年12月成立来经历了股市、债市大幅波动,复杂市场环境下,嘉实鑫和自成立以来收益率为11.62%,最大回撤仅1.71%,2021年分红总额近亿元。而嘉实多元收益是王茜管理的一只兼顾固收与权益资产、避险用途与收益增厚能力俱佳的“固收+”类商品, Wind数据统计显示,截至9月十日,嘉实多元收益A今年以来收益率为4.48%,自2008年9月十日成立以来收益率为132.40%。

值得一提的是,控制基金净值回撤是王茜资金投入管理中的核心之一。

“力争较低回撤,获得较高收益,为持有人提供绝对收益为目的的混合类商品,对于大家团队来讲,管理办法论很成熟。在平时运作中,无论是大类资产配置,还是自下而上的股票、债券配置,都要以绝对收益思路去主导,尽可能淡化和同业、市场的短期排行榜角逐。这一点虽然看上去务虚,但通过多年的经验概要后发现,这是大家资金投入方案上最主要的原则。”王茜表示。

绝对收益的目的是“稳稳的幸福”,这是短期收益的稳定性和长期收益最佳化的一个平衡。譬如股票资产的风格选择,与债券资产久期和信用的把握,使整个组合通过肯定的结构性偏离获得优质的超额收益。

截至现在,王茜带领的嘉实基金大养老板块团队成员约20人,能力圈覆盖大类资产配置、信用研究和资金投入、宏观研究、权益资金投入、技术剖析等范围,团队管理规模超2000亿。

增强团队:兼顾阿尔法与贝塔稳中求胜

指数增强与对冲绝对收益是波动市中追求超额收益的好办法——嘉实基金增强风格资金投入总监刘斌


市场波动下,追求长期超额收益的增强型指数工具基金商品和追求绝对收益的对冲型基金商品获得了全市场的喜爱。

在对冲型绝对收益类商品中,嘉实对冲套利和嘉实绝对收益方案是其中的代表。Wind数据显示,截至9月十日,两只基金今年以来收益率分别为7.91%和7.43%,近三年年化收益分别为8.19%和7.22%。

而在宽基指数增强类基金中, Wind数据显示,截至9月十日,该基金今年以来收益率为1.57%,同期沪深300涨幅为-3.79%。嘉实沪深300增强完整经历了2021年至2021年,无论市场整体涨跌,该基金每一个自然每年平均跑赢沪深300指数,展示出好的“增强”成效。嘉实沪深300增强基金在有效跟踪沪深300指数的基础上,通过甄选个股、方案增强、优化指数组合管理和风险控制来力争更好营业额回报。

作为业内增强风格领头羊,刘斌管理着多只公募基金和全国社保资金投入组合,专注于包括指数增强、对冲绝对收益、Smart Beta在内的资金投入业务。

刘斌表示,增强风格不是从基金经理个人的风险偏好出发,而是从基准出发。后续的资金投入,都需要参照这个基准来做资金投入操作。不一样的商品有不一样的“锚基准”,“锚”定了之后,商品的风险收益特点就确定了。在此基础上,大家再运用一些系统化或标准化的步骤,目的是追求提供相比于基准稳定、可持续的超额收益。

“固收+”团队:攻防有术 控制跌幅的同时增强营业额的进攻性

“固收+” 要向下控制波动,向上拥有弹性——嘉实基金固定收益总监、“固收+”CIO胡永青


截到今天年8月,年内共有472只“固收+”基金成立,占今年新发基金规模的近20%。这一年,“固收+”实打实的火了。

要管理好这种商品却并非一件容易的事情。固定收益是组合的基石,同时也需要权益类资产来力争收益增强,这就对基金管理人的大类资产配置能力提出了更高的需要。要在全局思维之下,将这两类资产进行有机的结合,从而打出精彩配合。

截至2021年9月7日,胡永青在管的“固收+”商品净值全部革新高。嘉实稳定收益A、嘉实方案优选、嘉实浦惠6个月持有A、嘉实稳惠6个月持有A等“固收+”商品净值均创历史新高,年化回报分别达11.62%、9.91%、6.45%和8.43%。

胡永青觉得,“固收+”资金投入的核心竞争优势就是以绝对回报为目的,做好“+”后面的大类资产配置。成熟的方案是1+N策略战术相结合,使用衍生工具、打新等方法增厚收益,并通过风险预算、安全垫等方法严控下行风险,可以力争达成给资金投入者带来“进可攻、退可守”的持续回报。

现在,嘉实基金“固收+”团队研究范围覆盖利率债、信用债、可转债、股票、国债期货等细分商品,团队每位成员均具备鲜明的特点和标签,专注于各自研究和资金投入范围,最后通过整理输出统一战斗力。

稳健固收团队:控制回撤 获得有竞争优势的收益

在维持回撤基本可控的首要条件下,探寻盈利机会,提高组合收益——嘉实基金稳健固收方案资金投入总监王亚洲


“嘉实稳祥、嘉实稳华、嘉实稳元”,由三只纯债基金组成的嘉实基金“稳”系列,又一次在今年海通证券最新的基金评级报告,获得了三年期五星级评价。同时,成立超越5年的嘉实稳祥纯债还获得五年期五星级评价。

在中长期纯债基金中,嘉实稳祥纯债可谓是风险与收益配比的标杆商品。海通证券数据显示,截至6月底,该基金近期五年回报为23.21%,近期三年回报为15.34%,两项指标均排行榜相同种类前1/5;

管理三只“稳”系列基金的王亚洲,对回撤的控制,近乎苛刻。Wind数据显示,嘉实稳祥纯债A自2021年3月成立以来,该基金成立五年多来最大回撤为1.17%,近期一年回撤仅为0.57%。

同时,嘉实稳祥纯债A还力争为资金投入者提供平稳的营业额回报。Wind数据显示,截到今天年9月十日收盘,嘉实稳祥A今年以来收益率为2.94%,成立以来收益率为26.42%。

王亚洲觉得,在维持回撤基本可控的首要条件下,探寻盈利机会,提高组合收益。影响债券市场的原因较多,从资金投入角度看,要紧的是合理地为影响原因进行赋权,要从市场风险定价错误与市场修复的时候探寻机会,通过资产的性价比去做权衡,尽可能在阶段时点上选择最好的资产,准确把握当时市场运行的核心逻辑。

“货币+”方案团队:稳健资金投入的新蓝海

“货币+ ”在追求安全性的同时,获得比货币基金更高的收益——嘉实基金“货币+”方案资金投入总监李曈


Wind数据显示,今年上半年货币基金总规模达9.27万亿元,收益总额为1072.72亿元,上半年货币基金的平均收益率仅为1.16%。

事实上,在货币基金收益率持续下滑的背景下,“货币+”更合适稳健型资金投入者的理财需要,将来将是理财市场的新蓝海。

“货币+”方案即货币基金的增强版,一方面可以将基金的大多数资产资金投入于货币市场工具,维持基金资产的高流动性并提供稳定的收益;另一方面,通过价值挖掘,将一小部分资产资金投入于收益率较高的固定收益类资金投入工具,为基金资产提供超额收益。

作为嘉实基金“货币+”方案资金投入总监,李曈具备超10年货币基金资金投入经验,现任嘉实活期宝、嘉实活钱包、嘉达成金添利与嘉实超短债等多只基金的基金经理。截至2021年二季度末,李曈管理的规模已超2500亿,任职期间最好基金回报为22.30%。

李曈表示,今年下半年国内市场流动性也将保持中性偏宽松的态势。货币基金收益率保持相对平稳的同时,波动性可能比今年上半年更大。而“货币+”方案可以达成与货币基金一样的稳定性,但资金投入组合的收益又会比货币基金更高。

“货币+”方案强调怎么样去提升顾客的体验感。“所以大家会尽量的控制整个货币+组合的波动,提升组合的收益贡献,以满足稳健型理财顾客的需要。” 李曈表示。

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